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name: npv-irr-calculation description: > NPV / IRR 计算与敏感性分析 — 构建 DCF 模型，计算净现值和内部收益率， 执行单变量和多变量敏感性分析，评估项目风险。 适用情形：CFO/财务经理评估项目投资可行性时执行， 须配合项目财务假设（收入/成本/折现率）使用。 argument-hint: "[项目名称] [投资金额 XXXX万] [运营期 X 年] [WACC X%]" last_reviewed: 2026-06 version: 1.0.0 risk_level: medium

加载上下文

首次使用时： 读取 ../../CLAUDE.md 获取折现率配置和敏感性分析变量设置。

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/npv-irr-calculation — NPV / IRR 计算与敏感性分析

第一步：确认财务假设

□ 项目参数：
□ 初始投资：[X] 万元（Year 0）
□ 运营期：[X] 年
□ 折现率（WACC）：[X]% （或使用 CLAUDE.md 中配置的调整后折现率）

□ 收入假设：
□ 基准年销量：[X] 单位
□ 预计增长率：[X]%/年
□ 产品单价：[X] 元/单位

□ 成本假设：
□ 单位可变成本：[X] 元/单位
□ 年固定成本（不含折旧）：[X] 万元
□ 折旧（年）：[X] 万元

□ 所得税率：[X]%
□ 期末残值：[X] 万元（如有）

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第二步：构建 DCF 模型

□ 自由现金流（FCF）计算：
□ EBITDA = 收入 - 可变成本 - 固定成本
□ EBIT = EBITDA - 折旧
□ 所得税 = EBIT × 所得税率
□ NOPAT = EBIT - 所得税
□ FCF = NOPAT + 折旧 - 资本支出 - 营运资本变动（若有）
□ 最终年 FCF 包含期末残值和营运资本回收

□ 折现计算：
□ NPV = -初始投资 + Σ FCFt / (1+WACC)^t
□ IRR = 使 NPV = 0 的折现率（Excel IRR 函数）

□ 简单回收期：
□ 累计现金流转正年份：[X] 年 [X] 个月

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第三步：DCF 结果

□ NPV：[X] 万元
  → ✅ NPV > 0：项目创造价值
  → ⚠️ NPV ≈ 0（±[X] 万元）：边际项目，结合 IRR 判断
  → ❌ NPV < 0：项目摧毁价值

□ IRR：[X]%
  → vs 门槛（来自 CLAUDE.md）：[X]%
  → ✅ IRR > 门槛 + [X]%：明确可行
  → ⚠️ IRR 在门槛±[X]% 内：临界，需其他指标支持
  → ❌ IRR < 门槛：明确不可行

□ 简单回收期：[X] 年 [X] 个月
  → vs 运营期 [X] 年：[✅ 回收期 < 运营期 / ❌ 回收期 > 运营期]

□ 综合判断：[✅ 可行 / ⚠️ 边际可行 / ❌ 不可行]

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第四步：单变量敏感性分析

□ 分析变量（从 CLAUDE.md 读取须分析的变量）：
□ 销量变动 ±10%：NPV [X] 万 / [X] 万
□ 价格变动 ±10%：NPV [X] 万 / [X] 万
□ 成本变动 ±10%：NPV [X] 万 / [X] 万
□ 折现率 ±1%：NPV [X] 万 / [X] 万

□ 最敏感变量：[变量名] — 销量/价格/成本/折现率
□ NPV 对该变量敏感性：[高/中/低]

□ NPV 转负临界点：
□ 销量下降超过 [X]% 时 NPV < 0
□ 价格下降超过 [X]% 时 NPV < 0
□ 成本上升超过 [X]% 时 NPV < 0
□ 折现率上升超过 [X]% 时 NPV < 0

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第五步：多情景分析

□ 基准情景：
□ NPV = [X] 万元
□ IRR = [X]%

□ 乐观情景（销量 +[X]%，价格 +[X]%，成本 -[X]%）：
□ NPV = [X] 万元 — [✅ >0 / ❌ <0]
□ IRR = [X]%

□ 悲观情景（销量 -[X]%，价格 -[X]%，成本 +[X]%）：
□ NPV = [X] 万元 — [✅ >0 / ❌ <0]
□ IRR = [X]%

□ 综合结论：
□ ✅ 稳健项目：所有情景 NPV > 0
□ ⚠️ 边际项目：基准 > 0，悲观 < 0
□ ❌ 高风险项目：悲观 < 0 且差距大

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输出格式

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DCF 估值报告
项目：[项目名称]
投资金额：[X] 万元
折现率：[X]%
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【DCF 核心结果】
□ NPV：[X] 万元 — [✅ 创造价值 / ❌ 摧毁价值]
□ IRR：[X]% — vs 门槛 [X]% — [✅ 达标 / ❌ 未达标]
□ 回收期：[X] 年 [X] 个月

【情景分析】

| 情景   | 销量变化 | 价格变化 | 成本变化 | NPV（万）| IRR   |
|--------|----------|----------|----------|----------|-------|
| 乐观   | +[X]%    | +[X]%    | -[X]%    | [X]      | [X]%  |
| 基准   | 0        | 0        | 0        | [X]      | [X]%  |
| 悲观   | -[X]%    | -[X]%    | +[X]%    | [X]      | [X]%  |

【单变量敏感性】
□ 最敏感变量：[变量名]
□ 临界值：[变量] 变动超过 [±X]% 时 NPV < 0

【结论】
□ 综合判断：[✅ 推荐 / ⚠️ 慎重 / ❌ 不建议]
□ 主要风险：[描述]
□ 建议：[描述]

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